ممبئی، ہندوستانی ایکویٹی بینچ مارکس نے دوسرے ہفتے بھی گراوٹ کا سلسلہ جاری رکھا، جس کی وجہ ملکی معیشت کی مضبوطی کے اشارے کے باوجود غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (ایف آئی آئی ایس) کی جاری فروخت ہے۔ بینچ مارک انڈیکس نفٹی اور سینسیکس ہفتے کے دوران 0.71 اور 1.65 فیصد گر کر بالترتیب 25,492 اور 83,216 پر بند ہوئے۔ مخلوط عالمی اشارے اور آئی ٹی اور دھاتوں میں سیکٹرل کمزوری کے درمیان فیڈ کی شرح میں کمی کی ختم ہونے والی توقعات نے محتاط سرمایہ کاروں کے جذبات میں بھی حصہ ڈالا جس میں کمی آئی "منتخب شعبوں کو سوال2 کی پرجوش آمدنی سے حمایت ملی، پی ایس یو بینکوں کی توجہ مضبوط مالی کارکردگی، اثاثہ کے معیار کو بہتر بنانے، اور فیدی سیکٹر کی تجدید کی صلاحیت کے حوالے سے ہے”۔ ونود نائر، ریسرچ کے سربراہ، جیوجیت انویسٹمنٹ لمیٹڈ۔ تجزیہ کاروں نے کہا کہ خریداری پر ڈِپس حکمت عملی سمجھدار دکھائی دیتی ہے، کیونکہ اب تک رپورٹ کی گئی زیادہ تر نفٹی 50 کمپنیوں کے نتائج بڑے پیمانے پر تخمینوں کے مطابق رہے ہیں، اور پالیسی کی مسلسل حمایت سے موجودہ پریمیم ویلیوشنز کو سپورٹ کرنے اور ممکنہ طور پر کمائی میں اضافے کی توقع ہے۔ تجزیہ کاروں کے مطابق، مالی سال 25 میں آمدنی میں اضافے میں 5 فیصد کی شدید کمی نے قیمتوں کو بڑھا دیا جس سے ہندوستانی مارکیٹ دنیا کی مہنگی ترین مارکیٹوں میں سے ایک بن گئی۔ انہوں نے مزید کہا کہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں اور کچھ ترقی یافتہ مارکیٹوں کے کم قیمتوں کے ساتھ پرکشش ہونے کے ساتھ، ایف آئی آئی ایس نے ہندوستان میں فروخت کیا اور پیسہ دوسری سستی منڈیوں میں منتقل کیا۔ نفٹی فی الحال ایفوائی27 کی تخمینی آمدنی کے 20 گنا سے اوپر ٹریڈ کر رہا ہے، جو گزشتہ 10 سالہ اوسط پی ای تناسب سے تھوڑا زیادہ ہے۔ تجزیہ کاروں نے کہا کہ ہندوستان کی طویل مدتی ترقی کی اعلیٰ صلاحیت کی وجہ سے، موجودہ قیمتوں کو جائز قرار دیا جا سکتا ہے حالانکہ وسیع تر مارکیٹ کی قیمتوں میں توسیع جاری ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ نفٹی کے لیے سپورٹ فی الحال 25,400 زون کے قریب واقع ہے، جبکہ مزاحمت 25,600 کے قریب دیکھی جا رہی ہے۔ دریں اثنا، ہندوستان میں مضبوط اقتصادی ترقی اور آمدنی کی بحالی کے آثار ہیں۔ جب سرکردہ اشارے اس رجحان کو تقویت دیتے ہیں، تو ایف آئی آئی فروخت کو کم کر دیں گے اور بالآخر خریداروں کو تبدیل کر دیں گے۔ اگلے ہفتے، مارکیٹ کی سمت آنے والے گھریلو افراط زر کے اعداد و شمار، ایف آئی آئی کے بہاؤ، امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن سے متعلق پیش رفت، اور امریکہ، بھارت اور چین کے تجارتی مذاکرات میں پیش رفت پر منحصر ہوگی۔

ممبئی : چیف اکنامک ایڈوائزر وی اننتھا ناگیشورن نے جمعہ کو کہا کہ عالمی غیر یقینی صورتحال کے باوجود ہندوستان کا نجی سرمایہ خرچ مضبوط ہے، اور ملک کو رواں مالی سال (ایفوائی26) میں جی ڈی پی کی شرح نمو 6.8 فیصد سے زیادہ حاصل کرنے کا امکان ہے۔ یہاں ایک تقریب سے خطاب کرتے ہوئے، انہوں نے نجی سرمائے کے اخراجات میں بحالی اور غیر ملکی آمد میں اضافے کا حوالہ دیتے ہوئے، سوال2 کے اعداد و شمار کے بعد جی ڈی پی کی نمو میں ممکنہ اوپر کی طرف نظر ثانی کا اشارہ کیا۔ سی ای اے نے نوٹ کیا کہ سال کے پہلے پانچ مہینوں میں پہلے ہی خالص ایف ڈی آئی کی آمد پچھلے دو سالوں کے مقابلے معنی خیز طور پر زیادہ دیکھی گئی ہے۔ ناگیشورن نے مزید کہا کہ مالی سال 2024-25 نجی سرمایہ کاری کے لیے بہت اچھا سال رہا ہے، سست روی کے تاثرات کا مقابلہ کرتا ہے۔ ناگیشورن نے کہا کہ نجی سرمایہ کاری، جو کہ مالی سال 24 میں کم ہوئی تھی، مالی سال 25 میں مضبوطی سے بحال ہوئی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کاری کی رفتار تیز ہو رہی ہے۔ سی ای اے نے الٹے ڈیوٹی ڈھانچے کو درست کرنے سمیت تمام شعبوں میں کامیابی کے لیے ایک مضبوط ریگولیٹری اور قانونی فریم ورک کی اہمیت کو اجاگر کیا۔ انہوں نے کہا کہ ہندوستان کی حکمت عملی کو عالمی سپلائی چین میں پلگ ان کرنے اور تمام پیداوار کو ساحل پر لانے کی کوشش کرنے کے بجائے گھریلو مینوفیکچرنگ کی صلاحیتوں کو بڑھانے کو ترجیح دینی چاہئے۔ ناگیشورن نے کہا کہ امریکہ بھارت ٹیرف ڈیل کو جلد ہی حتمی شکل دی جا سکتی ہے۔ انہوں نے ہندوستان کی کھپت میں حالیہ اضافے کو بنیادی طور پر سپلائی سائیڈ کی توسیع کے طور پر نمایاں کیا جو مضبوط سرمایہ کاری کی رفتار سے ہوا ہے۔ اس سے پہلے اسی تقریب میں، ایس ایبی آئی کی چیئرپرسن توہین کانتا پانڈے نے نوٹ کیا کہ ہندوستان کی پائیدار اقتصادی طاقت اور ‘وِکِسِٹ بھارت’ کے ہدف کے لیے پیش رفت اس کی کیپٹل مارکیٹوں کے ذریعے نمایاں طور پر چلائے گی۔ انہوں نے یہ بھی بتایا کہ کمپنیوں نے اس سال پرائمری مارکیٹ سے تقریباً 2 لاکھ کروڑ روپے اکٹھے کیے ہیں، جو سرمایہ کاروں کے مضبوط اعتماد کی نشاندہی کرتا ہے۔ پانڈے نے ساختی مواقع پر روشنی ڈالی، اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ انتظام کے تحت میوچل فنڈ کے اثاثے جی ڈی پی کے 25 فیصد سے کم ہیں، جس میں شہری شرکت تقریباً 15 فیصد اور دیہی شراکت داری 6 فیصد ہے۔

احمد آباد/نئی دہلی، 2,400 میگاواٹ کا بھاگلپور پاور پروجیکٹ، جو کہ اڈانی گروپ کے ذریعہ 30,000 کروڑ روپے کی لاگت سے تیار کیا جا رہا ہے، بہار کی اقتصادی کہانی میں ایک اہم موڑ کی نشاندہی کرتا ہے – اس کے توانائی کے فرق کو ختم کرنا، صنعت کو بحال کرنا، اور اس کے 13.5 کروڑ شہریوں کے لیے مواقع پیدا کرنا۔ دہائیوں میں پہلی بار، ریاست سنگین نجی سرمایہ کاری کی لہر دیکھ رہی ہے۔ واضح حقیقت یہ ہے کہ نصف صدی سے زیادہ عرصے سے بہار ہندوستان کی صنعتی کہانی کے حاشیے پر ہے۔ اپنی آبادیاتی طاقت اور اسٹریٹجک مقام کے باوجود، ریاست نے نجی سرمایہ کاری کو راغب کرنے یا ایک پائیدار صنعتی بنیاد بنانے کے لیے جدوجہد کی ہے۔ اعداد و شمار ایک سنجیدہ سچ بتاتے ہیں: بہار کی فی کس جی ڈی پی بمشکل $776 ہے، جب کہ اس کی فی کس بجلی کی کھپت – 317 کلو واٹ گھنٹے (کلو واٹ گھنٹہ) – بڑی ہندوستانی ریاستوں میں سب سے کم ہے۔ اس کے برعکس، گجرات فی کس 1,980 کلو واٹ گھنٹہ سے زیادہ استعمال کرتا ہے اور اس کی فی کس جی ڈی پی $3,917 ہے۔ یہ محض اتفاق نہیں ہے۔ طاقت اور خوشحالی ساتھ ساتھ چلتے ہیں۔ جہاں قابل اعتماد بجلی ہو، صنعتیں ترقی کرتی ہیں، ملازمتیں پیدا ہوتی ہیں، اور آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے۔ جہاں نہیں ہے، انسانی صلاحیت ہجرت کرتی ہے – لفظی طور پر۔ بہار آج دیگر ریاستوں کو تقریباً 34 ملین کارکنوں کی سپلائی کرتا ہے۔ اس کے نوجوان کہیں اور ذریعہ معاش تلاش کرنے پر مجبور ہیں کیونکہ ریاست کے اندر صنعت کو پھلنے پھولنے کی طاقت نہیں ہے۔ یہ اس پس منظر میں ہے کہ بھاگلپور (پیرپینتی) پاور پروجیکٹ، جو کہ اڈانی گروپ کے ذریعہ 30,000 کروڑ روپے کی سرمایہ کاری کے عزم کے ساتھ تیار کیا جا رہا ہے، تاریخی اہمیت کا حامل ہے۔ یہ صرف ایک پروجیکٹ نہیں ہے – یہ بہار کا موقع ہے کہ وہ ہندوستان کی ترقی کے گرڈ میں شامل ہو اور آخر کار صنعتی ترقی میں اپنے حصہ کا دعوی کرے۔

بہار میں نصف صدی میں بہت کم نجی صنعتی سرگرمیاں دیکھنے میں آئی ہیں۔ صرف پچھلے پانچ سالوں میں، اس نے عملی طور پر کوئی نیا بڑے پیمانے پر پروجیکٹ ریکارڈ نہیں کیا ہے۔ زراعت پر ریاست کا انحصار زیادہ ہے – اس کی کام کرنے والی آبادی کا تقریباً 50 فیصد کھیتی باڑی، جنگلات یا ماہی گیری میں مصروف ہے، جب کہ صرف 5.7 فیصد مینوفیکچرنگ میں ملازم ہیں۔ 2,400 میگاواٹ بھاگلپور پاور پروجیکٹ، جس کا اصل میں بہار اسٹیٹ پاور جنریشن کمپنی لمیٹڈ (بی ایس پی جی سی ایل) نے 2012 میں تصور کیا تھا، حکومت نے 2024 میں ایک شفاف ای-بولی کے عمل کے ذریعے پہلے کی کوششوں میں ناکامی کے بعد اسے بحال کیا تھا۔ چار معتبر بولی دہندگان — اڈانی پاور، ٹورینٹ پاور، للت پور پاور جنریشن، اور جے ایس ڈبلیو انرجی — نے حصہ لیا۔ اڈانی پاور 6.075 روپے فی کلو واٹ فی گھنٹہ پر سب سے کم بولی لگانے والے کے طور پر ابھری، جو مدھیہ پردیش میں تقابلی بولیوں سے کم ٹیرف (6.22 سے 6.30 روپے فی کلو واٹ فی گھنٹہ)۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ زمین کی منتقلی شامل نہیں تھی۔ پروجیکٹ کے لیے ایک دہائی قبل حاصل کی گئی زمین، بہار انڈسٹریل انویسٹمنٹ پروموشن پالیسی 2025 کے تحت برائے نام کرایہ پر لیز پر مکمل طور پر بہار حکومت کی ملکیت ہے۔ ایک ایسے دور میں جہاں سرمایہ کاروں کا اعتماد شفافیت اور نظم و نسق پر منحصر ہے، بھاگلپور ماڈل ذمہ دارانہ سرمایہ کاری کے لیے ایک سانچے کے طور پر کھڑا ہے – عوامی ملکیت کو نجی کارکردگی کے ساتھ متوازن کرنا۔ حالیہ برسوں میں بہار کی بجلی کی مانگ میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، لیکن سپلائی کی رفتار برقرار نہیں رہی ہے۔ ریاست کی لگ بھگ 6,000 میگاواٹ کی نصب شدہ پیداواری صلاحیت 8,908 میگاواٹ (ایفوائی25) کی اپنی بلند ترین طلب سے پیچھے ہے، جس سے وہ قومی گرڈ سے بجلی درآمد کرنے پر مجبور ہے۔ سنٹرل الیکٹرسٹی اتھارٹی (سی ای اے) کے مطابق، مالی سال 35 تک ڈیمانڈ تقریباً دوگنا ہو کر 17,097 میگاواٹ ہو جائے گی۔ نئی نسل کے منصوبوں کے بغیر، ریاست کو اپنے توانائی کے خسارے کو وسیع کرنے کا خطرہ ہے — صنعتی توسیع کو محدود کرنا، روزگار کی تخلیق کو کمزور کرنا، اور مجموعی ترقی کو روکنا۔ بھاگلپور پروجیکٹ اس اہم خلا کو پُر کرنے میں مدد کر سکتا ہے۔ ترقی سے قریبی لوگوں کے مطابق، بہار کے گرڈ میں 2,400 میگاواٹ کا اضافہ کرکے، یہ اگلی دہائی میں ریاست کی متوقع اضافی بجلی کی ضروریات کا تقریباً ایک چوتھائی حصہ فراہم کرے گا۔

مزید یہ کہ، انفراسٹرکچر پر اس بڑے پیمانے پر سرمایہ کاری وسیع روزگار پیدا کرتی ہے۔ جیسا کہ ہاؤسنگ اور انفراسٹرکچر ماہر وی. سریش نوٹ کرتے ہیں، انفراسٹرکچر میں لگائے جانے والے ہر 1 کروڑ روپے سے 70 تجارتوں میں 200-250 افرادی سال کا روزگار پیدا ہوتا ہے۔ اس میٹرک کے مطابق، اکیلے بھاگلپور پراجیکٹ لاکھوں افرادی دن کا کام پیدا کر سکتا ہے – جو بہار کے غیر ہنر مند اور نیم ہنر مند کارکنوں کو تعمیرات، لاجسٹکس، آپریشنز اور متعلقہ خدمات میں مقامی مواقع فراہم کرتا ہے۔ جاننے والے لوگوں کے مطابق، ایک قابل اعتماد بجلی کی فراہمی نیچے کی دھارے کی صنعتوں، مینوفیکچرنگ زونوں کی توسیع، اور لاجسٹکس اور ٹرانسپورٹ کوریڈورز کی ترقی کے دروازے بھی کھولے گی- فوڈ پروسیسنگ، ٹیکسٹائل، انجینئرنگ، اور ایم ایس ایم ای میں بہار کی صلاحیت کو کھولے گی۔ بہار کا چیلنج کبھی بھی اس کے عوام نہیں رہا – یہ اس کی طاقت رہی ہے۔ بھاگلپور پروجیکٹ ریاست کی ترقی کی رفتار میں ایک اہم تبدیلی کا اشارہ کرتا ہے: سبسڈی سے چلنے والی بقا سے سرمایہ کاری کی قیادت میں ترقی تک۔ یہ وہ چیز ہے جس کی بہار کو سب سے زیادہ ضرورت ہے – قابل بھروسہ سرمایہ کاروں کا اعتماد، بنیادی ڈھانچہ جو اسکیل کرتا ہے، اور توانائی جو بااختیار بناتی ہے۔ بہت لمبے عرصے سے بہار کے نوجوان دیگر ریاستوں کے کارخانوں اور شہروں کو روشن کرنے کے لیے گھر چھوڑ چکے ہیں۔ بھاگلپور پروجیکٹ آخر کار اس بہاؤ کو پلٹنا شروع کر سکتا ہے – طاقت، مقصد اور خوشحالی کو واپس لانا جہاں سے ان کا تعلق ہے۔